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＜米市場＞金融危機対策の実効性に不信感…大荒れ
9月23日毎日新聞

２２日の米国市場は、原油価格が過去最大の上げ幅を記録したほか、株式市場ではダウ工業株３０種平均が今年４番目の下げ幅を記録。為替市場ではドルがユーロや円に対して大幅に売り込まれた。

一連の波乱の背景には、前週末に米政府が発表した金融危機対策の実効性に対する不信感がある。米金融市場の信用不安は週明けも一向に収まらず、米景気の先行きへの懸念も含め、米国経済全体への不安は増幅している。

米議会では民主党が政府案への対案を提示するとの観測が流れるなど、金融危機対策の迅速な実施が危ぶまれている。また、市場関係者の間には、危機対策の実効性に対する懐疑的な見方も残されている。

対策は、政府が最大７０００億ドル（７５兆円）まで不良資産を買い取ると宣言したが、これまでのところ買い取り価格など金融機関の財務に直結する具体策が見えていないためだ。

中略

財政状態への不安はドル安を生み、原油急騰の大きな要因となった。さらに原油高が株価下落を加速させるという悪循環が終日続き、先週末の株価の上昇分をほぼ相殺する形になった。

価格上昇は穀物や金といった原油以外の商品市場全体に広がっており、
上昇基調が今後も続けばインフレ懸念が再燃する恐れもある。

Klugのニュースから9月4日の東京市場に関するニュースです。


［東京市場］連日の円高の動き、ドルは安値圏推移
2008/09/04(木)

４日東京市場は、円高の相場展開となった。

ポンド円は１９１円台半ばと３年８ヶ月ぶりの安値水準へと下落した。豪貿易収支が予想外の大幅赤字となったことで豪ドル売りとなったことも、クロス円の上値を押さえた。

ドル円は１０８円割れとなる場面があった。日経平均やアジア株全般に軟調な推移をみせたことが円買い圧力をもたらした。

（中略）
ドルは前日海外市場の調整の動きを受けて、安値水準での揉み合いが中心だった。

Klugのニュースから

［東京市場］午後にストップ連発、円高・ドル高進行
2008/09/03(水) 15:13:26更新

　　３日の東京市場、序盤は前日の米株式が軟調だったことを受けて円買いの動きが強まった。

　　しかし、日経平均が前日比１００円超の上昇となったことから、円売りに転じるとポジション調整が強まり、ドル円・クロス円が反発した。昼過ぎからはさらに、大きな動きがみられた。

　　ＮＺドル売りが強まったことをきっかけに、ストップ注文が散発的に執行され、各通貨で円買い・ドル買いが強まった。原油市況の軟化を受けて、ファンド勢が原油売り・ドル買いを持ち込んだとの観測。ＮＺドル円が２年来の安値水準に下落するなどクロス円の売りが強まった。

http://klug.searchina.ne.jp/disp.cgi?y=2008&d=0903&f=business_0903_017.shtml

［ＮＹ市場］ポジション調整主導、方向性欠ける
2008/08/16(土) 15:06:13更新

http://klug.searchina.ne.jp/disp.cgi?y=2008&d=0816&f=business_0816_009.shtml

１５日の為替ＮＹ市場は全体として方向性に欠けた。ドルは通貨毎で値動きが分かれ、ポジション調整を背景に上下動した。ユーロドルは１．４７台を割り込み、１．４６台半ばまで下落したが、ドル円は１１０円台前半から１１０円台半ばで振幅、ドル高水準で揉み合いを続けた。

(個人的なツッコミ：方向性に欠けるっていうよりも、夏休みの時期にストップロスで利益確定をはかりながらトレードしている投資機関や大口投資家が多いんじゃ。。。）

原油、株式、債券など他市場動向については反応薄。原油先物は需要鈍化懸念で一時３ドル超下落したが、ユーロドルを除いてドル買いの反応は乏しかった。個別ではＮＺドルの上昇が目を引いた。ＮＺドルは対円、対ドルのほか、対豪ドルでも急伸している。

（個人的なツッコミ：原油先物は秋冬の需要予測によっては、再び上昇するんでしょう。代替エネルギーを本当に開発てきないのか、したくないのか。オイルマネーは世界の金融市場でトレードしている人間を儲けさせているんですからね。複雑な問題です）

６日のＮＹ為替市場ではドル円主導でドル高が進んだ。

これまでドルの売りの要因だった米国金融機関の信用リスク問題はいぜんとして残るものの、米国政府が打ち出したセーフティーネットが機能し始めている。

そのため、為替だけでなく金融市場でのの不安心理が低減する傾向がみられる。

さらに、日本の景気悪化観測やEC圏の景気減速傾向が、円売りやユーロ売り（つまりは、ドル高）がすすんだ要因でもある。

次のポイントとしては今年１月９日以来となる１１０円台か？

4日のNY為替市場で取引をしていた方達はドルの上下に振り回されたのではないでしょうか。

米国のFOMCが発表されるまでは、金融機関の格付け評価が下がる懸念、米の国債利回りが下落したこともあり、108円を超えたと思ったら、107円台に戻るという状態。

原油先物が急落、一時１２０ドル割れをしたため、ドルが一時的に買い戻されたものの、あくまでも限定的ではないだろうか。

米国の政策金利据え置きが確実視されているが、確定となった場合に主要通貨に対してドルの動きが始まる。

もっとも、市場は既に読み込み済みというトレーダー達も多い。。。

今週は、
月曜日に６月ユーロ圏生産者物価指数、６月米個人所得、米個人消費支出などの経済指標が発表されます。

多くのアナリスト達が予想数値をはじき出しているため、予想がはずれない以外は大きな動きはないかもしれません。

為替に限らず、金融市場はサプライズが大好きです。
市場がその経済指標に対して予想していた数値に反したときに大きく反応する傾向にあります。

また、注目度が高い指標が発表されるときは、発表前までは市場予想や噂に則した方向に外国為替は動きやすいのはご存知のとおりです。

では、実際に発表された数値が市場の予想や噂どおりであった場合は？
市場はそれまでとは反対に動くことが多いようです。

これは、指標発表前に市場予想や噂どおりに大きくポジションを持って、指標発表後にポジションを手仕舞う市場参加者が多いからです。

この現象は“Buy on rumor sell on fact”（噂で買って、事実で売る）と呼ばれています。

バックテストとは
為替や株等の過去のチャートとを使って、自分が決めた取引のルールが売買ルールとして有効かどうか（儲けられるかどうか）を判断する作業です。

取引のルールとは、例えば、移動平均線のクロス、MACD、RSIを利用したものなど、個人の好みで使用するテクニカル指標で売買の判断をすると決めたことです。

テスト期間は長いとそれだけ、売買ルールの儲かる確率が分かりやすくなります。

反面、経済環境が短期間で変化した場合には、短期の損益にも注意しなければならないでしょう。

問題は、個人で（手作業で）バックテストをするのは手間がかかる作業です。
チャートと照らし合わせて見て確かめるという作業ですから。

そこで、システムトレーダー呼ばれている人たちやシステムトレードのソフト開発をするような場合は、ツールを利用して行います。

ツール（通常バックテスト用のソフト）を使うと数年分の相場を短時間でバックテストできます。

バックテストは、現在使っているシステムを検証するためだけでなく、将来的に儲かるシステムを作るためにも必要な作業といえるでしょう。

個人でバックテストをするときの注意点としては、利益がでないという結果がでても、取引ルール、つまりテクニカル指標の期間や通貨ペアなどの要素を変えることで、利益が出るルールを見つけることができます。

産経新聞 の記事によりと、

米住宅関連法が成立したとのこと。
その中には、サブプライムローンの借り手救済策盛り込まれているというが。。。

【ワシントン＝渡辺浩生】

ブッシュ米大統領は３０日、政府系住宅金融２社の支援策や低所得者向け高金利型住宅ローン（サブプライムローン）の借り手救済策を盛り込んだ住宅関連法案に署名し、同法は成立した。

公的資金投入を視野に入れた初の本格的なサブプライム対策法となる。

借り手の救済策として連邦住宅局（ＦＨＡ）に最大３０００億ドル（約３２兆円）の債務保証枠を設け、返済可能なローンへの借り換えを促進。

（個人的な意見）
３０００億ドル（約３２兆円）という金額は膨大ではあるけれど、あくまでも、ローンへの借り換えを促すための保証枠。
返済可能でない金額がはるかに大きいのに、実際に把握できてないサブプライムローンやそれらを含んだ金融商品の被害総額には到底およばない。

もともと、通常では住宅ローンを組めない人たちが利用するサブプライムローンなので、返済可能なローンとは、土地ごろがし（建物ころがし？）で儲けを狙っていた人たちの一部が対象ということになるのでは？

米国の金融市場の反応によっては、為替市場の懸念材料がなくならないと思うけれど。


詳しい内容はhttp://news.biglobe.ne.jp/international/san_080731_8711642534.html

朝方には、米国の7月のコンファレンスボード消費者信頼感指数が予想外の改善を示したら、ドルが買われる傾向になったものの、東京市場、ロンドン市場では107円半ばに戻っています。

一時的なドル高だったものの、ドル高を嫌ったためか、原油先物市場では、は一時１２０．４２ドルへと急落しました。

今週月曜日のドル売りの流れの中でも下値ラインが１０７円台前半に落ち着いてくるなど、ドルの堅調度合い高まっているように思います。

若干ではあるけれど、ドルに対する好材料への反応が良くなっているため、基本的にはドル買いの流れが強くなる可能性もあります。

ただ、金曜日に米雇用統計を控えているだけに、108円半ばを超えたドル高はに簡単になるとは考えにくいですが。。。